招股章程／首次公开招股责任保险

向个人及公司于首次公开招股或发行招股章程时涉及的责任提供财务保障。

ACE elite II 公开招股保险
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专为香港首次公开招股 (IPO) 风险而设的保险方案

香港交易所被公认为最受欢迎的首次公开招股市场之一。多家大型顾问公司均预计，今年香港将有更多首次公开招股活动。

当董事会及管理层决定公司申请上市时，是否已为首次公开招股所涉及的风险作好准备？

众所周知，香港的法律费用相当高昂。随着监管更严格以及股东要求日益增加，公司的董事及高级行政人员的个人资产蒙受巨大的风险。故此, 公司不容易吸纳优质的独立董事。

风险监管渐趋严格;

证券及期货事务监察委员会（「证监会」）于2012年提出多项改革措施，新规定订明保荐人对有问题的招股章程须负上更重大的法律责任。有关新规定将于2013年10月起生效。如保荐人在首次公开招股中违反新规定，除了要承担建议的惩罚外，保荐人更有机会承担其公司的财务责任。因此，预计保荐人将会期望拟上市公司要求更多赔偿的保证。

这对首次公开招股的公司有什么影响？

目前，获授权发行招股章程的公司董事及任何人士皆须就招股章程中的错误或失实陈述承担法律责任。对于拟在香港上市的公司而言，新规定将会进一步增加公司股东、董事会和管理层的风险。例如，拟上市的公司须提前把招股章程草拟本，呈交证监会，证监会便会透过香港交易及结算所有限公司（港交所）的网站发布其招股章程草拟本。

股东要求趋升;

会计及企业管治方面的规则，正影响全球的首次公开招股市场。例如*，Facebook去年在美国首次公开招股中，被指控在招股章程出现误导性陈述并遗漏重要的事实，因而面临多项诉讼。Facebook在首次公开招股时，只「选择性披露」一些业务数据给分析师, 却没有向大众公开披露这些内容。分析师因而调整了Facebook的盈利表现预测，并将信息提供「优先投资者」。此外，另一间公司 Groupon，去年在首次公开招股，也碰到类似的诉讼。.

就香港而言，在首次公开招股阶段，不难发现招股章程出错、公司及管理层牵涉丑闻或涉嫌欺诈的例子。香港交易所也曾收到以上有关投诉的匿名信件。过去的欧亚农业（控股）有限公司和洪良国际控股的事件，突显了首次公开招股风险之趋升。

公开招股保险（POSI）

鉴于公司董事、管理层及公司本身正面对首次公开招股的风险及日益严紧的监管，安达保险有限公司最近在香港推出了崭新的首次公开招股保险方案「ACE elite II 公开招股保险」（简称「ACE elite II POSI」）。新方案旨在针对因首次公开招股, 其他证券或债券提呈发售的路演或相关文件可能引致的索赔或调查，为董事及高级职员、管理层、公司和销售股东或控股股东, 提供各方面财务责任的保障（包括并不限于因辩护或监管机构调查而导致的法律费用、赔偿与和解金额）。

此外，就着首次公开招股公司为所提供的赔偿保证，ACE elite II POSI 把受保者范围扩展至保荐人及包销商。

如欲详细了解 ACE elite II POSI 的保障范围，请联络您的保险顾问或保险经纪。

*数据源 : http://www.takungpao.com.hk/tech/content/2012-10/05/content_1192145.htm